在谷歌和meta等广告巨头相继交出强劲财报后，市场早已预示着数字广告行业的回暖。然而，Reddit发布的第二季度财报，其“惊喜”程度依然超出了所有人的想象，推动其股价盘后大涨超过10%。

周四美股盘后，美国版 “知乎+贴吧”Reddit公布最新二季度营收为5亿美元，同比增长78%，超出预期17%，创上市以来最大超预期幅度。盈利能力同样实现巨大飞跃，净利润达到8900万美金，去年同期亏损1000万美元。

以下是财报要点：

财务表现：第二季度业绩全面碾压市场预期。营收同比增长78%至5亿美金，远超预期的4.26亿美金。每股收益（EPS）达45美分，是预期的两倍以上。净利润从去年同期的1000万美金亏损（受IPO成本影响）扭转为8900万美金盈利。核心业务进展：全球日活用户1.104亿，同比增长21%；全球平均每用户收入4.53美元，超预期16%。AI搜索工具Reddit Answers周活用户达600万，较上季度增长6倍。发展战略：三季度收入指引5.35-5.45亿美元，超出预期约15%。专注核心需求，暂停用户经济相关项目开发。这意味着其在IPO招股书中描绘的类似Roblox或Facebook Marketplace的游戏和交易平台构想被搁置。

从地域上看，5亿美元收入中美国市场贡献了4.09亿美金的收入，远超3.35亿美金的预期，依然是其绝对的增长引擎。国际市场收入贡献了9100万美元。业绩公布后，Reddit股价暴涨超19%。

“增长+变现”双轮驱动，业绩全面碾压预期

Reddit第二季度的财务数据堪称惊艳。增长的动力源于两个核心层面：

用户基础稳健扩张： 全球日活跃用户（DAUq）同比增长21%，达到1.104亿，略高于分析师预期的1.09亿。变现效率大幅提升： 全球每用户平均收入（ARPU）达到4.53美金，远超预期的3.90美金。Reddit广告系统的优化和广告主需求的复苏正在产生显著效果。

值得注意的是，“登出”状态的日活用户（6110万）同比增长了24%，增速超过了“登入”用户（4930万，同比增长17%）。

分析认为这部分庞大的“游客”流量是未来转化的巨大潜力池，同时也是其数据授权业务的重要资产。

此外，Reddit对第三季度的指引点燃了市场的乐观情绪。预计营收将在5.35亿至5.45亿美金之间，调整后EBITDA预计在1.85亿至1.95亿美金之间，双双远超华尔街预期。

战略重心转移：拥抱AI，告别“用户经济”旧梦

对于投资者而言，比亮丽数字更重要的是公司战略方向的清晰化。Reddit在本季度传递了两个明确的信号：

首先，全力拥抱AI和数据变现。

公司CEO Steve Huffman在致股东信中高调宣布，其AI驱动的问答工具“Reddit Answers”的周活跃用户已从上季度的100万飙升至600万，并计划将其更深度地整合进核心搜索体验。

这与公司包含数据授权的“其他收入”业务同比增长24%至3500万美金的趋势相吻合。尽管目前这部分收入占比不大，但这无疑是Reddit向市场讲述的下一个性感“故事”——利用其海量、高质量的对话数据，在AI时代掘金。

而与之形成鲜明对比的是，公司明确表示正在“降低对若干举措的优先级”，其中就包括其“用户经济”的建设工作。

此前在IPO招股书中，Reddit曾详细阐述其构建游戏、线上市场等类似于Roblox或Facebook Marketplace的计划。如今，这一宏大但模糊的构想被果断搁置。