来源：雪球App，作者： 趋势与波段v，（https://xueqiu.com/6927222257/316387681）
{↑↑↑↑↑↑ 1211周三回放 ↑↑↑↑↑↑}
1、豆包AI：豆包以5998万月活在国内遥遥领先，在全球也仅次于ChatGPT，硬件方面公司已率先发布了AI耳机，下一个目标是AI玩具。
2、量子密码+信创：AI突破都没这么涨过，海外也看好此次新量子芯片，这家国内公司为国内量子密码标准制定参与者，联合国科量子、科大国盾量子等公司共同成立G60量子密码应用创新中心。
3、手机产业链：地方补贴开始陆续出台，未来手机等消费电子产品有望纳入国补范围，而作为端侧AI落地的主要载体，或就此开启新一轮换机潮。
当日大涨公司研报深度复盘，相关信息仅供参考，不构成投资建议。
1、豆包AI：遥遥领先
（1）大涨题材人工智能大模型+AI眼镜+AI玩具
数据方面，11月国内AI应用千万月活俱乐部包括：豆包、文小言、Kimi。
其中豆包以5998万月活遥遥领先，文小言1299万，kimi1282万，此外豆包在全球也仅次于ChatGPT，增速上11月略超后者，公司旗下视频生成模型PixelDance已开启内测。
字节跳动除了拥有众多AI应用外，还在发力包括AI眼镜、AI玩具在内的多种硬件产品。今年10月，发布首款AI智能体耳机Ola Friend，接入豆包大模型。
行情上，人工智能、字节跳动概念股、AI眼镜、耳机等相关板块今日多股大涨。
（2）研报解读（开源证券、国泰君安、广发证券）：软硬兼备
①据火山引擎数据，截至2024年9月，豆包语言模型的日均tokens使用量超过1.3万亿，相比5月首次发布时猛增十倍，多模态数据处理量也分别达到每天5000万张图片和85万小时语音。在大模型流量方面，豆包大模型默认支持800K的初始TPM（每分钟token数），远超行业平均水平，可满足更多企业的生产需求。
②豆包智能体耳机接入了字节自研大模型，与豆包APP深度结合，可以实现信息查询、旅游向导、英语陪练、情感交流等功能。产品能够实时响应、精准断句，支持“边想边说”，其基于更强上下文感知能力，推理得出更准确的识别结果，整合了云服务的实时音视频技术，使AI语音交互能像人类说话一样打断和插话，端到端延时可低至1秒以内。
③另一大产品AI玩具方面，广发证券认为AI玩具能够同时起到教育和陪伴的作用，具有突出的市场规模潜力、用户粘性及付费意愿，是很好的AI硬件落地场景。单看AI玩具市场，根据咨询公司CDI的统计及预测，2022年全球AI玩具市场规模为121.43亿美元，2030年全球市场规模或达363.77亿美元。
字节显眼包搭载了FoloToy的AI机芯Magicbox，基于火山引擎的多项AI技术，比如豆包大模型、扣子专业版、语音识别、语音合成等，能够回应复杂问题、陪练口语、讲故事等
2、：有点东西
（1）大涨题材：量子计算+信创
昨日提到的量子通信继续发酵，隔夜大涨5.59%。其表示量子芯片Willow在不到五分钟的时间内就完成了一个“标准基准计算”，而即使是如今最快的超级，也需要花费“10的25次方”年的时间才能完成这项计算。
为国内量子密码标准制定参与者，互动平台表示目前与国内多所大学就抗量子密码在数字签名、数据加密等多个方向开展研发合作。
行情上，公司今日涨停。
（2）研报解读（）：传统信创也有望复苏
①公司是我国较早研制推出公钥基础设施PKI平台的厂商之一，形成了PKI基础设施产品、PKI安全应用产品、通用安全产品业务，主要客户涉及政府、金融、军工等重点行业。
②作为我国抗量子密码国家标准制定的参与者，具备卡位优势。
产品研发方面，公司研发了抗量子密码卡，集成了国产自主知识产权的抗量子密码算法和美国已发布和拟发布标准化的4个抗量子密码算法；在技术落地方面，公司推出抗量子密码迁移路径和方案，已实现的试点落地；
在生态合作方面，公司联合国科量子、科大国盾量子等公司，共同成立G60量子密码应用创新中心；在行业标准方面，公司作为首批发起单位之一，参与共同推进CTRU密钥封装算法行业标准的制定，目前该标准已进入制标阶段
③公司积极开展、车联网、工业互联网等场景下的数据安全、密码应用、身份认证、隐私保护技术的研究与产品应用。而随着数据要素时代的全面开启，或将推动安全需求持续升级，公司的传统安全产品（数据加密、身份认证等产品）与数据安全产品（隐私计算、数据安全治理等产品）有望全面受益，公司远期成长空间广阔。
3、手机产业链：还有大补？
（1）大涨题材手机产业链
近期江苏明确对3C数码产品进行补贴专项活动，贵州则在此前对家电家居产品支持换新促销的基础上，新增国产手机、平板电脑等纳入以旧换新范围。
国开证券认为，顶层会议提出要大力提振消费。展望2025年，消费品以旧换新政策或将进一步扩容，手机等消费电子产品有望纳入国补范围，叠加地方补贴政策接连落地，以及AI手机先后发布，将持续催化消费电子产业链复苏回暖。
海外手机巨头股价也连创新高。
行情上，手机产业链、消费电子板块多股大涨。
（2）研报解读（国开证券、、民生证券）：AI仍是关键契机
①自2017年以来智能手机进入存量时代，2022-2023年全球出货量连续同比下降11.3%和3.2%，且2023年全球出货量创下十年以来最低水平；在AI驱动叠加全球经济温和复苏的背景下，24年行业迎来逐步回温。中长期来看，手机作为端侧AI落地的主要载体，或就此开启新一轮换机潮。
②Al手机中大模型是手机的核心卖点，Al大模型的流畅性和底层技术能力对APP的调用直接影响未来手机的用户体验和可持续性。Al大模型带来的“手机自动驾驶”将逐步探索在端侧和云侧相互配合下的具备强客户粘性的Al终端应用的可能性。由于AI趋势下内存、算力等方面亦会随之有更高需求，因此手机内部设计、外观等方面亦将迎来迭代升级，散热、电池、FPC、光学等产业链均将迎来量价齐增。
③重磅的方面，目前Apple Intelligence并非满血版，后续App Intents开放之后，会有更好的跨APP AI体验。
综合来看，民生证券认为伴随着11月国补专项活动的逐步落地，12月iOS18.2的发布。安卓系供应链方面，关注稼动率改善较为显著以及芯片端硬件创新环节，
1）果链超跌龙头：、、、、、；
2）补贴推动销量，抬升稼动率：、；
3）手机链有新品突破：、；
4）手机分销渠道：、。
*免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议